中宇資訊 深度觀察
2020年絕對是每個化工產(chǎn)品極具紀念性的一年，開年疫情事件席卷全國后擴散至全球，3月沙特發(fā)動石油戰(zhàn)致使原油暴跌，美股熔斷，化工品板塊全線飄綠，盡管TDI屬于產(chǎn)業(yè)鏈中相對偏終端的產(chǎn)品，對此事件直接反應較淡，但全球經(jīng)濟受挫背景下，TDI同樣難以獨善其身，當下市場交投心態(tài)日趨謹慎，業(yè)者出貨阻力加大，而宏觀上這些事件也都在加速國內(nèi)以及國際范圍內(nèi)TDI行業(yè)的洗牌進程。
話題聚焦到此次出口退稅，財政部、國家稅務總局昨天(17日)發(fā)布公告稱，自2020年3月20日起，將瓷制衛(wèi)生器具等1084項產(chǎn)品出口退稅率提高至13%，將植物生長調(diào)節(jié)劑等380項產(chǎn)品出口退稅率提高至9%。專家表示，此舉可降低外貿(mào)企業(yè)經(jīng)營成本，緩解企業(yè)現(xiàn)金流壓力，促進穩(wěn)外貿(mào)。
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首先從成本面來看，原油暴跌帶動國內(nèi)化工品板塊整體走低，甲苯價格寬幅下跌，讓利下游TDI產(chǎn)品，截至稿前，甲苯華東市場收盤在3600元/噸附近，同比下跌32.8%，TDI工廠獲得喘息空間。如果說甲苯價格走跌是原料面的成本優(yōu)勢，那么此次退稅則是銷售面的成本優(yōu)勢，據(jù)悉當前TDI出口美金盤報價1500美元/噸左右，折合人民幣10537元/噸，那么出口退稅提高后企業(yè)出口成本將減少約316元/噸，折合美金約45美元/噸，而縱觀當前國際市場歐洲地區(qū)TDI報盤約在1700美元/噸左右，韓國貨源在1600元/噸左右，東南亞地區(qū)在1550美元/噸左右，而這些價格在中國退稅后約1455美元/噸面前幾無優(yōu)勢，從價格上幫助我國企業(yè)獲取更多國際市場份額。
其次從工廠角度來看，原料成本降低促使工廠緩慢提升裝置負荷，產(chǎn)品產(chǎn)量增加，邊際成本隨之下降，價格競爭力增強。同時國際范圍內(nèi)，德國科思創(chuàng)TDI裝置由于技術故障直接影響其對歐洲、中東和非洲地區(qū)市場的供應能力，加之韓國韓華TDI裝置同樣維持檢修狀態(tài)，貨源供應偏緊，也為我國企業(yè)增加出口提供機會，同時伴隨此次退稅提高的紅利，進一步利好出口市場。
而從國內(nèi)行情角度出發(fā)，此次退稅提高疊加成本降低利好影響，TDI工廠方面必然會加大出口力度，而已知產(chǎn)量相對穩(wěn)定情況下，國內(nèi)供給量將相對減少。回顧近五年TDI市場規(guī)律不難發(fā)現(xiàn)，出口增加總能伴隨國內(nèi)市場價格走高，想必今年大方向也不會發(fā)生改變。當然在發(fā)現(xiàn)共同點的同時也不能放過對不同點的分析，今年來看，國內(nèi)TDI市場供需失衡日益加重，市場重心愈發(fā)向采購方傾斜。年前經(jīng)過供方工廠多輪降價出貨，下游工廠多有囤積原料。年后受疫情影響我國多數(shù)地區(qū)均采取相應隔離措施，不管是人員流動還是企業(yè)運轉(zhuǎn)都受到影響。而TDI下游發(fā)泡行業(yè)又是勞動密集型產(chǎn)業(yè)，其生產(chǎn)十分依賴人工，且工廠多集中于華東華南地區(qū)，外來務工人員較多，節(jié)后人員返崗相對困難，企業(yè)開工情況不容樂觀，對原料消耗有限。因此，盡管企業(yè)增加出口會在一定程度上減少國內(nèi)供應，緩解供需矛盾，但TDI龐大的社會庫存仍然需要較長時間才能有效消耗，故而盡管供需向好，但16年的盛況恐難再現(xiàn)，TDI任重且道遠。
19年出口地區(qū)統(tǒng)計：
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出口地名稱
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出口數(shù)量（噸）
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出口金額（美元）
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越南
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19437.52
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30373589
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印度尼西亞
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11594.38
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18150116
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比利時
|
10484.37
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17829520
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印度
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8555.58
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12513237
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泰國
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8086.22
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14902450
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菲律賓
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7760
|
11940998
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澳大利亞
|
7624.32
|
12175656
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中國臺灣
|
7516.48
|
12597129
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巴基斯坦
|
6744
|
11566939
|
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南非
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4820
|
8681686
|
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韓國
|
4616.643
|
6455879
|
|
巴西
|
4580.66
|
7089603
|
|
美國
|
3679.046
|
6609612
|
|
斯里蘭卡
|
2725.38
|
4105787
|
|
中國香港
|
2418.4
|
3850620
|
|
馬來西亞
|
2400
|
3623193
|
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尼日利亞
|
1540
|
2410799
|
|
利比亞
|
1440
|
2108666
|
|
摩洛哥
|
1420
|
2270117
|
|
突尼斯
|
1360
|
2036195
|
|
俄羅斯聯(lián)邦
|
1100
|
1898213
|
|
肯尼亞
|
1040
|
1648929
|
|
新加坡
|
980
|
1522087
|
|
柬埔寨
|
955
|
1607434
|
|
秘魯
|
940
|
1445028
|
|
土耳其
|
900
|
1500678
|
|
緬甸
|
840
|
1228824
|
|
沙特阿拉伯
|
820
|
1267709
|
|
坦桑尼亞
|
820
|
1316219
|
|
埃及
|
780
|
1240223
|
|
智利
|
763.36
|
1163028
|
|
日本
|
734.001
|
989380
|
|
孟加拉國
|
700
|
1035296
|
|
新西蘭
|
680
|
1002017
|
|
尼泊爾聯(lián)邦民主共和國
|
620
|
896508
|
|
哥倫比亞
|
600
|
894522
|
|
加拿大
|
568.92
|
842005
|
|
黎巴嫩
|
500
|
777182
|
|
其他地區(qū)
|
5401.124
|
8512739
|
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總計
|
138965.4
|
222678096
|
