油氣改革方案即將出臺。近日媒體報道油氣改革的初步方案會在6~7 月份出臺, 并征求意見,按照計劃,到年底會有一個最終的方案出來。同時5 月18 日國務院批轉發(fā)改委《關于2015 年深化經濟體制改革重點工作的意見》強調,要研究提出石油天然氣體制改革總體方案,在全產業(yè)鏈各環(huán)節(jié)放寬準入。
期待油氣行業(yè)壟斷放開。油氣行業(yè)上游領域是壟斷程度最高的一個環(huán)節(jié),上游的高度壟斷制約了油氣改革的實際效果,我們認為只有上游領域的壟斷有序放開,才能將油氣改革的效果有效地向中下游傳導下去。期待油氣行業(yè)從上游開始逐步向全產業(yè)鏈壟斷的放開。
我們認為石化行業(yè)改革將持續(xù)推進,建議關注以下幾個方面以及相關上市公司:
(1)常規(guī)油氣開采準入放開。低油價有助于上游油氣領域改革的加快。在油價大幅回落、三大石油公司資本性支出出現(xiàn)較大下降的情況下,通過引入民營及社會資本,一方面可以緩解三大石油公司的資本支出壓力;另一方面,通過引入各種資本,有助于油氣開采行業(yè)技術進步和效率提升。建議關注的公司包括: 準油股份、洲際油氣、廣匯能源。
(2)油氣管網放開。我國油氣管網還處于初級階段,需要大量投入,以完善我國的整體管網布局。如能引入多種投資主體,將能推動油氣管網在國內的快速發(fā)展。同時管網壟斷的打破,也有利于能源價格改革。建議關注的公司包括: 光正集團、新疆浩源、金鴻能源。
(3)油氣進口權及貿易。廣匯能源2014 年已經取得了原油非國營貿易進口資質,我們認為2015 年油氣進口權有望進一步向有條件的民營企業(yè)放開。我們預計具有一定規(guī)模的地方煉廠、在海外擁有油氣資源的民營油氣公司有望率先獲得油氣進口權。建議關注的公司包括:廣匯能源、華信國際、龍宇燃油。
(4)原油成品油物流倉儲。目前我國正在建設原油儲備基地,通過允許民企參與原油儲備基地建設,可以加快建設步伐,更好地保障我國能源安全。建議關注的公司包括:華信國際、恒基達鑫。
(5)關注央企及下屬子公司的改革。我們認為,中石化中石油旗下上市公司的整合思路是“專業(yè)化分工、專業(yè)化上市”。在此思路指引下,中石化下屬多家公司已完成資產重組整合動作,其余公司值得關注。而中石油在改革方面的動作不多,后續(xù)改革動作也值得期待。建議關注的公司包括:中國石化、中國石油、上海石化。
