無論石化和精細化工如何崛起，聚氨酯依然是萬華的基本盤。聚氨酯在萬華戰(zhàn)略中的定位始終高于其它板塊，既貢獻了絕大多數(shù)利潤（毛利占比%），帶來源源不斷的現(xiàn)金流，又積累了石化和精細化學的基礎技術，打開了萬華的業(yè)績想象空間。
1.聚氨酯產能規(guī)劃：目前萬華聚氨酯產能368萬噸，其中MDI260萬噸（煙臺110萬噸、寧波120萬噸、匈牙利30萬噸），TDI 65萬噸（煙臺30萬噸、匈牙利25萬噸、福建10萬噸），聚醚43萬噸。近期產能規(guī)劃主要有：寧波30萬噸MDI技改預計2024年投產，福州40萬噸MDI（權益20萬噸） 預計2026年投產，另外福州25萬噸、煙臺20萬噸新增TDI產能也會落地。
2.MDI價格預測：今年由于海外地產需求增長、上半年美國極寒天氣、疫情期間冰箱出口增加等因素影響，MDI價格走出了去年的低谷，但整體價格并不算太高，目前價差指數(shù)（指MDI價格與苯胺等成本之差，見下圖）大致位于歷史30%分位。價格能不能挺住取決于疫情和國外產能恢復情況，如果海外復工復產超預期，那么出口不再大幅增長，價格會有一定程度回落，但當前價格的下行空間有限。
