計(jì)劃IPO募資5億元的海力威止步滬主板。11月16日，青島海力威新材料科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“海力威”)上交所主板IPO審核狀態(tài)變更為“終止”。因海力威及其保薦人撤回發(fā)行上市申請(qǐng)，根據(jù)規(guī)定，上交所終止其發(fā)行上市審核。
此次沖擊主板上市，海力威原計(jì)劃募資5.08億元，分別投向車(chē)用橡膠密封件生產(chǎn)線技術(shù)改造及擴(kuò)建項(xiàng)目、聚氨酯組分生產(chǎn)項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金。
海力威主營(yíng)業(yè)務(wù)圍繞橡膠、聚氨酯、復(fù)合材料等高分子材料制品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售，產(chǎn)品主要涵蓋汽車(chē)和軌道交通兩大應(yīng)用領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)密封、防水、減振等功能。
在汽車(chē)領(lǐng)域，海力威產(chǎn)品主要為汽車(chē)動(dòng)力總成系統(tǒng)密封件，主要應(yīng)用在汽車(chē)發(fā)動(dòng)機(jī)、變速箱和車(chē)橋等汽車(chē)動(dòng)力總成系統(tǒng)，包括動(dòng)密封和靜密封等。公司目前已成為濰柴集團(tuán)、康明斯、云內(nèi)集團(tuán)、中國(guó)一汽等知名的發(fā)動(dòng)機(jī)生產(chǎn)企業(yè)和商用車(chē)整車(chē)廠的配套供應(yīng)商。公司是商用車(chē)動(dòng)力系統(tǒng)總成密封件主要供應(yīng)商之一，報(bào)告期內(nèi)，海力威的市場(chǎng)占有率約為10%左右。
在軌道交通領(lǐng)域，海力威產(chǎn)品主要原材料為聚氨酯材料，包括聚醚多元醇、聚醚多元醇組合料和異氰酸酯預(yù)聚體等，主要供應(yīng)商包括巴斯夫聚氨酯特種產(chǎn)品（中國(guó)）有限公司、萬(wàn)華化學(xué)（煙臺(tái)）銷(xiāo)售有限公司等知名的聚氨酯龍頭企業(yè)。
海力威軌道交通領(lǐng)域產(chǎn)品主要為高鐵工務(wù)工程防水、減振類(lèi)產(chǎn)品，包括彈性體梁端防水裝置、扣件墊板、復(fù)合軌枕、止水帶等。主要客戶包括國(guó)內(nèi)各鐵路建設(shè)單位及鐵路施工單位。報(bào)告期內(nèi)，海力威的軌道交通產(chǎn)品已成功應(yīng)用于魯南高鐵、贛深高鐵、濰萊高鐵、川藏鐵路等多條國(guó)家重點(diǎn)鐵路線。海力威是國(guó)內(nèi)彈性體梁端防水裝置產(chǎn)品原研單位之一，據(jù)統(tǒng)計(jì)，報(bào)告期內(nèi)，海力威彈性體梁端防水裝置產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率為26.88%，市場(chǎng)占有率排名第一。
業(yè)績(jī)方面，2020年至2022年，海力威實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為4億元、3.66億元、4.06億元，凈利潤(rùn)分別為7736.05萬(wàn)元、6092.4萬(wàn)元、7724.8萬(wàn)元。
值得注意的是，海力威存在業(yè)績(jī)下滑風(fēng)險(xiǎn)。招股書(shū)中，海力威表示，公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)受到國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控、下游產(chǎn)業(yè)政策及新冠疫情等因素的影響，呈現(xiàn)出一定波動(dòng)。如果未來(lái)出現(xiàn)下游產(chǎn)業(yè)不景氣、橡膠等主要原材料價(jià)格短期內(nèi)快速上漲等因素疊加影響，將可能導(dǎo)致公司收入、毛利率、凈利潤(rùn)等財(cái)務(wù)指標(biāo)大幅下滑，發(fā)生上市當(dāng)年及未來(lái)會(huì)計(jì)年度營(yíng)業(yè)利潤(rùn)下滑50%以上甚至虧損的風(fēng)險(xiǎn)。
此外，海力威主營(yíng)的軌道交通和汽車(chē)市場(chǎng)也存在需求下降的情況。截至2022年底，我國(guó)高鐵營(yíng)業(yè)里程達(dá)到4.20萬(wàn)公里。根據(jù)《新時(shí)代交通強(qiáng)國(guó)鐵路先行規(guī)劃綱要》，到2035年我國(guó)高鐵規(guī)模將達(dá)到7萬(wàn)公里，由此測(cè)算，國(guó)內(nèi)未來(lái)高鐵新建需求為2.80萬(wàn)，高鐵新建需求將逐步降低。
在汽車(chē)領(lǐng)域，根據(jù)中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)《中國(guó)商用汽車(chē)產(chǎn)業(yè)發(fā)展報(bào)告（2022）》，預(yù)計(jì)“十四五”末，國(guó)內(nèi)商用車(chē)市場(chǎng)銷(xiāo)量將恢復(fù)至疫情前的水平，總量逐漸穩(wěn)定的在450萬(wàn)輛/年左右。海力威表示，公司的汽車(chē)密封件產(chǎn)品的下游客戶主要集中在商用車(chē)動(dòng)力系統(tǒng)行業(yè)，如果國(guó)家對(duì)基建投入放緩或者未來(lái)對(duì)落后車(chē)型的淘汰和限行政策延后，可能導(dǎo)致商用車(chē)新車(chē)市場(chǎng)增速下降，進(jìn)而影響發(fā)動(dòng)機(jī)主機(jī)廠對(duì)動(dòng)力系統(tǒng)密封件的需求，將對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)造成不利影響。
