未來，甲醇市場產(chǎn)銷更為分化，各地區(qū)相對獨(dú)立，而價(jià)格聯(lián)動(dòng)性增強(qiáng)
廣義的MTO，指的是經(jīng)由甲醇路線制取烯烴的一種工藝。近年來，我國上馬大量非原油路線的烯烴裝置，例如MTO裝置，為烯烴市場多元化結(jié)構(gòu)做出了貢獻(xiàn)。隨著技術(shù)的進(jìn)步，更多的煤制一體化裝置出現(xiàn)，甲醇在這一產(chǎn)業(yè)中成為重要的中間體，而MTO產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，則面臨越來越多的困難。
現(xiàn)狀 我國已經(jīng)建成24套甲醇制烯烴裝置
2010年9月，世界第一套以煤為原料，經(jīng)由甲醇制取烯烴的裝置在內(nèi)蒙古包頭市試車成功。這套神華集團(tuán)承擔(dān)的國家煤制烯烴示范化項(xiàng)目，正式開啟了煤制烯烴的元年。也正是這套裝置，讓國人第一次認(rèn)識(shí)到煤經(jīng)由甲醇，還可以生產(chǎn)乙烯、丙烯等烯烴產(chǎn)品。
截至2017年1月，我國已經(jīng)建成、投產(chǎn)甲醇制烯烴裝置24套，總產(chǎn)能1079萬噸/年，理論上消耗甲醇2910萬噸/年。這其中，完全或部分自產(chǎn)甲醇的裝置有13套，甲醇產(chǎn)能為1900萬噸/年。這些自產(chǎn)甲醇的烯烴裝置，通常稱為CTO裝置，也就是煤制烯烴裝置。
因原料為煤炭，產(chǎn)品為烯烴，甲醇對其而言只是中間體，所以甲醇價(jià)格的漲跌并不會(huì)對生產(chǎn)利潤產(chǎn)生影響。真正的外采型MTO裝置，才是對甲醇市場產(chǎn)生影響的主力。
截至2017年1月，我國總計(jì)建成投產(chǎn)11套外采型MTO裝置，產(chǎn)能475萬噸/年。其中，僅有中原乙烯20噸/年、神華榆林68萬噸/年、中煤蒙大60萬噸/年位于中西部地區(qū)，其余8套裝置全部位于沿海地區(qū)。上述裝置理論上消耗甲醇1280萬噸/年。其中，沿海地區(qū)消耗甲醇880萬噸/年。這些外采型MTO裝置的存在，使得東西部甲醇供需不均衡的傳統(tǒng)格局加劇，并且促使我國甲醇市場逐步形成多個(gè)以甲醇制烯烴企業(yè)集結(jié)地為中心的區(qū)域性市場。
預(yù)計(jì)到2020年，我國規(guī)劃和批準(zhǔn)的甲醇制烯烴產(chǎn)能會(huì)達(dá)到2000萬噸/年。其中，完全外采型的甲醇制烯烴裝置約占三分之一。不過，近年來原油價(jià)格走低，甲醇由完全過剩產(chǎn)業(yè)變成了相對過剩產(chǎn)業(yè)，甲醇價(jià)格逐步走高，對我國甲醇制烯烴產(chǎn)業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生了一定影響。
從下游產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)來看，西北地區(qū)一體化CTO裝置多數(shù)選擇PP、PE為產(chǎn)品，而沿海地區(qū)的MTO裝置多數(shù)以甲醇制烯烴裝置的乙烯、丙烯產(chǎn)品為原料，其下游復(fù)雜，目前已知的產(chǎn)品就包含PP、PE、PVC、EVA、MMA、環(huán)氧乙烷、環(huán)氧丙烷、聚醚、乙二醇、丙烯腈、丁辛醇等十幾種。沿海地區(qū)甲醇制PP、PE的產(chǎn)能僅有100萬噸/年，不到總產(chǎn)能的三分之一。
從原材料來看，西北地區(qū)CTO裝置是煤炭到聚烯烴的產(chǎn)業(yè)鏈條，甲醇與乙烯、丙烯一樣僅為中間體，而沿海地區(qū)MTO裝置是甲醇至十幾個(gè)下游的產(chǎn)業(yè)鏈條，甲醇是原材料，乙烯、丙烯為中間體。所以，能對甲醇貿(mào)易造成更大影響的，是沿海MTO裝置的運(yùn)行情況。
上述因素決定了沿海地區(qū)甲醇制烯烴裝置的利潤不可控性更強(qiáng)，其終端產(chǎn)品的走勢與甲醇并不存在必然的漲跌關(guān)系。西北地區(qū)CTO裝置雖然產(chǎn)品較為單一，但已經(jīng)形成了規(guī)模，存在一定的競爭優(yōu)勢(愛基,凈值,資訊)。
影響 甲醇制烯烴成為甲醇市場第一下游
就我國MTO裝置的構(gòu)成來看，完全自產(chǎn)甲醇的裝置占到甲醇制烯烴總產(chǎn)能的一半以上，這既是我國煤炭清潔利用市場化的重要體現(xiàn)，也是西北地區(qū)拉長煤炭產(chǎn)業(yè)鏈條的成果。我國富煤、貧油、少氣的能源格局決定了在未來相當(dāng)長一段時(shí)間內(nèi)，要加大對煤炭的利用，而煤制烯烴的發(fā)展，既滿足了日益增長的烯烴產(chǎn)業(yè)需求，又實(shí)現(xiàn)了煤炭的綜合清潔利用。
我國擁有8600萬噸/年的甲醇產(chǎn)能，其中7500萬噸/年為煤制甲醇，而我國甲醇的第一大下游已經(jīng)變成甲醇制烯烴，甲醇制烯烴的發(fā)展直接影響著甲醇產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。
從地域分布來看，超過60%的甲醇產(chǎn)能位于西北地區(qū)。以黃河河套地區(qū)為中心的煤化工分布帶，是世界上最大的煤制甲醇、煤制烯烴集結(jié)地。神華、中煤、大唐等一批煤化工領(lǐng)先企業(yè)均坐落于此。
2008年以來，西北地區(qū)大量上馬煤制甲醇裝置，并且形成了一定的產(chǎn)業(yè)規(guī)模，但因主銷區(qū)距離較遠(yuǎn)，嚴(yán)重依賴外銷，價(jià)格一直處于低位。這種情況在西北地區(qū)上馬煤制烯烴裝置后有所改觀。產(chǎn)業(yè)鏈條的拉長，促使西北地區(qū)煤化工產(chǎn)業(yè)走強(qiáng)，煤制烯烴配套甲醇裝置的不穩(wěn)定性造成這些裝置需要外采一定量的甲醇，神華榆林和內(nèi)蒙古中煤蒙大裝置的投產(chǎn)直接消耗360萬噸/年的甲醇，西北地區(qū)甲醇外銷量大幅減少。
沿海地區(qū)MTO裝置的上馬，一方面消耗了富余地區(qū)的甲醇，另一方面造成甲醇市場的分化。
由于沿海地區(qū)MTO裝置多數(shù)未配套甲醇裝置，甲醇價(jià)格的變化直接影響生產(chǎn)利潤。另外，甲醇制烯烴需求量較大，完全改變了所在地區(qū)甲醇的供需格局，其直接表現(xiàn)有：魯南、蘇北地區(qū)外銷量減少，同時(shí)接納外地甲醇;浙江地區(qū)在國產(chǎn)甲醇供應(yīng)不能滿足其需求的情況下，大量使用進(jìn)口甲醇。2014年以來，我國甲醇進(jìn)口量逐年增多，2016年更是達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的880萬噸。沿海地區(qū)進(jìn)口量占比一度超過50%，而這些進(jìn)口甲醇，多數(shù)是天然氣制甲醇。所以，再說沿海是煤制烯烴的市場，就有些牽強(qiáng)了。
整體來看，單純的MTO裝置，也就是完全外采型的MTO裝置，其原材料有一半依靠進(jìn)口。其中，西北、華中、山東等地區(qū)的MTO裝置，完全使用國產(chǎn)煤制甲醇，而華東地區(qū)的MTO裝置，80%以上的原材料為進(jìn)口貨物。
據(jù)測算，山東、江蘇、浙江地區(qū)的甲醇需求在2000萬噸/年，除去本地貨源，需要外部補(bǔ)充1200萬噸/年。與西北地區(qū)一體化烯烴裝置中甲醇僅為中間體不同，這三個(gè)地區(qū)的甲醇需求是實(shí)實(shí)在在的貿(mào)易，幾乎占到國內(nèi)甲醇貿(mào)易量的50%。待江蘇盛虹和常州富德的裝置投產(chǎn)，沿海三省的需求量將達(dá)到2500萬噸/年，會(huì)進(jìn)一步加劇東部地區(qū)甲醇貿(mào)易格局的分化。
就價(jià)格而言，魯南、蘇北地區(qū)因三套外采型MTO裝置的存在，已經(jīng)完全自成體系，成為可以與江浙滬長三角地區(qū)分庭抗禮的甲醇需求區(qū)，而常州、嘉興、南京、寧波的四套MTO裝置因外盤長約貨物的大量存在而對甲醇貿(mào)易市場的影響趨弱，其在市場上散式外采的時(shí)間不長，量也有限，更多的是對市場心態(tài)的影響。
問題 MTO產(chǎn)業(yè)發(fā)展或因原材料緊張受限
原材料供應(yīng)階段性、地域性不足
我國MTO裝置上馬的初衷，是煤炭清潔利用、減少對原油依賴程度、加強(qiáng)對原油替代品的研究與使用。在國內(nèi)甲醇產(chǎn)能嚴(yán)重過剩的背景下，沿海地區(qū)MTO裝置的上馬是為消耗過多的剩余甲醇，它使我國甲醇產(chǎn)業(yè)在二甲醚逐步淡出主力下游位置后，有了新的需求增長點(diǎn)，可以說在危急時(shí)刻挽救了甲醇產(chǎn)業(yè)。不過，伴隨著沿海MTO裝置的上馬，甲醇企業(yè)受限于利潤不高、裝置老化、運(yùn)輸不暢等問題，開工嚴(yán)重不足，在生產(chǎn)淡季、甲醇供應(yīng)相對不足地區(qū)，開始出現(xiàn)“甲醇荒”，不少企業(yè)買不到廉價(jià)甲醇，我國甲醇產(chǎn)業(yè)從一個(gè)絕對過剩產(chǎn)業(yè)變成了相對過剩產(chǎn)業(yè)。
這一情況在浙江、江蘇、山東地區(qū)表現(xiàn)尤為明顯。據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國甲醇產(chǎn)業(yè)年度平均開工率僅有58%，而在山東、江蘇、浙江地區(qū)，為數(shù)不多的甲醇企業(yè)，開工率居然高達(dá)85%，企業(yè)幾乎是長期滿負(fù)荷甚至超負(fù)荷生產(chǎn)。即便如此，也未能滿足本地的甲醇需求。產(chǎn)能過剩這一問題在上述地區(qū)壓根不存在。在山西、陜西、內(nèi)蒙古甲醇裝置集中檢修的時(shí)段內(nèi)，山東地區(qū)的甲醇價(jià)格甚至超越江浙地區(qū)，部分港口的貨物還要北上，以此緩解魯南甲醇供應(yīng)不足的困境。
如果不能有效解決原材料供應(yīng)不足的問題，MTO項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)性大打折扣不說，還會(huì)加劇甲醇市場的地域分化。今年，山東、安徽地區(qū)將陸續(xù)上馬300萬噸/年的甲醇產(chǎn)能，但這依舊無法滿足需求，再加上甲醇具有?；返男再|(zhì)，其運(yùn)輸存在困難，MTO產(chǎn)業(yè)的發(fā)展將因原材料供應(yīng)而受到限制。
原油煉化及丙烷脫氫等烯烴裝置陸續(xù)上馬
我國MTO裝置大量上馬，與國際原油價(jià)格長期處在80—120美元/桶的時(shí)間段重合。然而，2014年下半年以來，原油價(jià)格急速下滑。2015年年初至今，一直在26—63美元/桶運(yùn)行。伴隨著原油價(jià)格的走低，烯烴價(jià)格也有所下跌。在此過程中，甲醇價(jià)格卻寬幅振蕩，港口地區(qū)甚至在較短時(shí)間內(nèi)經(jīng)歷了1700—3300元/噸的大區(qū)間波動(dòng)。在甲醇價(jià)格較低、烯烴價(jià)格走勢強(qiáng)勁之時(shí)，MTO的優(yōu)勢較為明顯。不過，市場也存在甲醇價(jià)格偏高、烯烴價(jià)格偏低的情況。近期，乙二醇等產(chǎn)品價(jià)格走低，導(dǎo)致沿海多數(shù)MTO裝置虧損，僅有個(gè)別裝置因個(gè)別產(chǎn)品走勢較強(qiáng)而利潤尚存。
從原材料來看，傳統(tǒng)油制烯烴成本較為固定，主要受原油影響。目前，50美元/桶原油價(jià)格對應(yīng)的MTO裝置可盈利甲醇價(jià)格在2200元/噸，國內(nèi)僅有陜北、內(nèi)蒙古地區(qū)的外采型MTO裝置能夠?qū)崿F(xiàn)以PP、PE為終端產(chǎn)品的盈利。此外，丙烷脫氫路線的生產(chǎn)成本更低，國內(nèi)也在陸續(xù)上馬丙烷脫氫制烯烴裝置，其競爭優(yōu)勢更為明顯。
以市場占有率來看，國內(nèi)75%的烯烴產(chǎn)品由原油路線生產(chǎn)，煤制、甲醇制僅占17%，其余為丙烷脫氫等其他路線。由此看來，MTO裝置在規(guī)模上還不能撼動(dòng)油制烯烴裝置的地位，市場價(jià)格依舊掌握在兩油手中，MTO是油制烯烴的補(bǔ)充。
下游產(chǎn)品綜合競爭能力不強(qiáng)
目前，西北地區(qū)規(guī)?；腃TO裝置生產(chǎn)的PP、PE牌號(hào)基本為主流通用塑料牌號(hào)，其產(chǎn)品附加值較低，產(chǎn)品質(zhì)量過關(guān)卻無法實(shí)現(xiàn)與兩油產(chǎn)品同價(jià)競爭。近年來，煤制烯烴受關(guān)注的主要原因就是其產(chǎn)品價(jià)格低于同等指標(biāo)的兩油產(chǎn)品。以降低價(jià)格爭取市場份額的做法勢必影響企業(yè)利潤，但這種無奈之舉短時(shí)仍要繼續(xù)。
沿海地區(qū)外采型MTO裝置下游繁多，其產(chǎn)品的利潤計(jì)算更為復(fù)雜，以甲醇價(jià)格到乙烯、丙烯價(jià)格的計(jì)算方式根本行不通。其產(chǎn)品銷售廣泛，用途多樣，盈利與否難以通過外部計(jì)算的方式進(jìn)行預(yù)估。因其市場占比較小，產(chǎn)品的競爭力也就大打折扣。不過，這種產(chǎn)業(yè)鏈條拉長的方式擴(kuò)大了企業(yè)的生存空間。
未來 沿海地區(qū)MTO項(xiàng)目上馬腳步將放緩
甲醇制烯烴產(chǎn)業(yè)飛速發(fā)展，我國甲醇產(chǎn)能逐年上升，產(chǎn)量大幅增加，目前已基本形成8600萬噸/年的產(chǎn)能、4200萬噸/年的產(chǎn)量，成為世界第一大產(chǎn)銷國。不過，真正推動(dòng)我國甲醇貿(mào)易發(fā)展的，是外采型MTO及MTP裝置的上馬。這些外采甲醇裝置大量采購、消耗富余甲醇，將我國甲醇產(chǎn)業(yè)推上頂峰。目前，我國擁有世界55%的甲醇產(chǎn)能、50%的產(chǎn)量、58%的消耗量，甲醇也成為繼乙烯、丙烯之后的第三大化工品。
沿海地區(qū)即將上馬的外采型MTO裝置都在論證其產(chǎn)品利潤的可能性和原材料來源的可持續(xù)性。部分已經(jīng)建成裝置甚至在無法解決原材料來源、長期虧損的情況下，停止了運(yùn)作，而新近宣布上馬的沿海MTO裝置多數(shù)與國內(nèi)外大型甲醇產(chǎn)銷企業(yè)簽訂了戰(zhàn)略合作協(xié)議。依照我國甲醇市場的容量及未來發(fā)展，最多還能建設(shè)不超過500萬噸/年規(guī)模的甲醇制烯烴裝置。超過這個(gè)數(shù)字，就將面臨原材料短缺的問題。
而靠近煤炭原產(chǎn)地的CTO裝置有著更為廣闊的發(fā)展前景，沿海地區(qū)MTO裝置拉長產(chǎn)業(yè)鏈條的經(jīng)驗(yàn)與做法值得內(nèi)陸煤炭產(chǎn)區(qū)學(xué)習(xí)。如果不單純生產(chǎn)塑料制品，而是生產(chǎn)附加值更高的精細(xì)化工產(chǎn)品，那么內(nèi)陸CTO產(chǎn)業(yè)的發(fā)展前景一定更好。CTO裝置對于甲醇而言，會(huì)逐步增大產(chǎn)能和產(chǎn)量基數(shù)，雖然對甲醇貿(mào)易的影響不會(huì)很大，但可以壯大和發(fā)展我國甲醇產(chǎn)業(yè)。
就我國甲醇傳統(tǒng)下游而言，市場基本飽和，其對甲醇的消耗量也較小，下游需求可作為相對固定常量。MTO裝置的開停，才是真正在短時(shí)間內(nèi)影響甲醇價(jià)格走勢的關(guān)鍵，這也是目前業(yè)內(nèi)普遍關(guān)注沿海各套裝置運(yùn)行情況的根本原因。
根據(jù)國家已審批、規(guī)劃和市場可能的發(fā)展來看，未來五年，沿海地區(qū)MTO裝置上馬將逐步放緩，內(nèi)陸CTO將進(jìn)一步發(fā)展并形成一定的產(chǎn)業(yè)規(guī)模。我國甲醇產(chǎn)業(yè)將逐步淘汰一批老舊、產(chǎn)能較小的裝置，同時(shí)向下游集結(jié)地?cái)U(kuò)張，以形成區(qū)域性產(chǎn)業(yè)集群。屆時(shí)，甲醇市場的產(chǎn)銷更為分化，各地區(qū)相對獨(dú)立，但價(jià)格聯(lián)動(dòng)性更強(qiáng)。此外，甲醇產(chǎn)能增速將放緩，但仍會(huì)形成一個(gè)產(chǎn)能1億噸/年的龐大產(chǎn)業(yè)。
我國MTO產(chǎn)業(yè)遭遇了多重困難，目前依舊活躍在市場上的甲醇制烯烴企業(yè)，依然在產(chǎn)品價(jià)格低、原材料價(jià)格高的逆境中奮力前行。大浪淘沙始見金，相信這些企業(yè)能利用好多年來的經(jīng)營經(jīng)驗(yàn)，盡快擺脫困境，取得更長遠(yuǎn)的發(fā)展。
