從任人擺布到揚眉吐氣
上周，國際甲醇價格普遍上漲，作為甲醇重要消費下游的北美地區(qū)甲醇價格的下跌顯得格外顯眼。事實上，也就在不久前，中國與北美市場甲醇的價差達到了105—110美元/噸左右，套利窗口開啟之時，中國轉口了3萬噸貨物到美國。
近年來，國內甲醇供給壓力增加，港口庫存處于歷史高位，導致港口價格低于其他地區(qū)。當價差超過套利成本時，國內港口貨源轉賣國外地區(qū)就有了盈利，從而出現(xiàn)了轉口貿易。
實際上，自2013年以來，在全球甲醇市場中開始流行這樣一句話—游戲規(guī)則已變，全球市場需看中國“臉色”。這無疑彰顯出了國內市場在全球甲醇市場中扮演的重要角色。殊不知，一場國內與國外市場的大博弈也正慢慢醞釀開來。
從事了近20年進出口甲醇貿易生意的南通康盛化工有限公司總經(jīng)理劉厚平見證了國內甲醇市場在國際市場中的“冰”與“火”。在他的印象中，甲醇出口國在2008年前的話語權都根基堅固，特別是在2004年以前，進口甲醇在國內市場中占據(jù)著絕對的主導地位。
“2001年進口甲醇價格最低曾達到90美元/噸，現(xiàn)在來看當時的價格真是低得可憐。”談及過去的市場，劉厚平深有感觸，由于當時中國甲醇產(chǎn)能大多數(shù)分布于西部地區(qū)，且規(guī)模較小，嚴重依賴進口，國外市場一度絕對控制了國內甲醇沿海港口市場的價格。這種“任人擺布”的日子太過煎熬，終于，2005—2007年，以河南藍天、山東久泰等為代表的國內甲醇貿易企業(yè)進入了與國外抗衡的階段。
“有一段時間國外甲醇只能變相轉口，由于彼時沒有保稅罐，江蘇太倉很多貿易商進行了退貨形式的轉口貿易?！笔袌鋈耸刻寡?，當時國內市場并不具備與國際甲醇一較高下的實力，中國弱小的甲醇產(chǎn)業(yè)在這場博弈中完全落敗，并讓出了相當一部分市場份額。
不過，這一“外強內弱”的格局在2008年之后出現(xiàn)了被打破的苗頭兒。尤其是隨著近幾年來國內甲醇市場迅速發(fā)展，中國在國際甲醇市場中終于揚眉吐氣，逐步獲得了話語權。
據(jù)期貨日報記者了解，在國外，甲醇是一種比較穩(wěn)定的大宗商品，除了中國外，東南亞、西北歐、北美等地區(qū)為國際甲醇提供了穩(wěn)定的下游。從產(chǎn)能分布上來看，國際甲醇產(chǎn)能分布較為集中，中東及北非、東南亞、南美等地油氣主產(chǎn)區(qū)，涵蓋了全球產(chǎn)能的70%以上。
不過，隨著近幾年中國大批新產(chǎn)能開始興建并逐步投產(chǎn)，國內甲醇市場份額迅速擴大。自2010年起，中國甲醇對外依存度持續(xù)下降，自給率不斷提高。截至2014年年底，中國已是全球50%甲醇產(chǎn)能的集結地和55%甲醇產(chǎn)量的消耗地，年進口量減少約80萬噸，世界甲醇產(chǎn)業(yè)格局正因此被逐步改變。
“目前，國內甲醇五大下游—甲醇制烯烴、甲醛、二甲醚、醋酸、MTBE呈現(xiàn)出多元化發(fā)展趨勢。”業(yè)內分析師介紹，這直接帶動了中國甲醇產(chǎn)業(yè)的飛速發(fā)展。
據(jù)不完全統(tǒng)計，中國目前擁有甲醇年產(chǎn)能約7500萬噸，其中有效年產(chǎn)能約為6400萬噸。從總比例上來講，煤制甲醇(焦爐氣制)已占中國甲醇總產(chǎn)能的75%以上，而有效產(chǎn)能中，煤制甲醇更是占80%以上。國內廉價的煤制甲醇在產(chǎn)能增長的同時還逐步擴大銷售區(qū)域，在沿海港口地區(qū)有了一定地位，并開始影響東南沿海地區(qū)價格。
轉口貿易激增 中國坐上甲醇市場頭把交椅
采訪中記者了解到，在甲醇國外與國內市場份額的變化中，除了國內甲醇市場的迅速崛起外，關鍵的導火索是中國甲醇的轉口貿易。這一行為不但使得國際甲醇對于中國市場影響力越來越低，還讓中國商人用國外貨源搶占了國際上部分的市場份額。
目前來看，國外甲醇市場完全不具備中國市場的巨大消耗能力。中國甲醇消耗前五的任意一個省區(qū)，基本能達到歐洲地區(qū)一個中等國家的消耗能力。而對于一些相對較小的市場，幾萬噸貨物的變化就能引發(fā)一場大的行情。
值得注意的是，2014年中國不但減少了近50萬噸左右的進口，而且實施了70多萬噸的轉口行為?！斑@120多萬噸的變化，幾乎是一套完整的國際裝置的年產(chǎn)量，對國際市場的沖擊可想而知?！狈治鰩熖寡浴?/p>
從相關資料上記者發(fā)現(xiàn)，在2012年之前國內的甲醇轉口行為極為罕見，自有統(tǒng)計以來的總轉口量也沒有超過20萬噸，而這一數(shù)據(jù)在2013年突飛猛進至77萬噸。
對此，分析人士解釋說，自2013年下半年開始，國際甲醇裝置接連意外不斷，中國甲醇適時出口(轉口)，來彌補這一缺口。隨著國外市場貨源緊張，國際甲醇價格一路走高，國內不少地區(qū)的套利窗口完全打開，國內港口地區(qū)開始大量成體系地轉口甲醇到價高地區(qū)套利，促使2013年年底全球甲醇產(chǎn)業(yè)價格高企。
雖然2014年國際甲醇裝置逐步修復，供應也逐漸正常，但國內形勢也發(fā)生了翻天覆地的變化。西北對華東貿易通道逐步成熟，使得西北甲醇產(chǎn)能得以釋放。同時，伴隨中國對外轉口利潤價值的體現(xiàn)，不少商人不愿放棄這一市場份額繼續(xù)轉口。
“2014年中國甲醇供大于需矛盾加劇并引發(fā)全球甲醇價格下滑?！睒I(yè)內人士認為，中國甲醇的定價體系已經(jīng)不僅體現(xiàn)在國內市場，更直接影響到了全球甲醇的價格。中國甲醇產(chǎn)業(yè)及中國甲醇市場已基本確立了國際頭把交椅的地位。
轉口貿易愈演愈烈，國外市場似乎并不樂意買賬，擔憂情緒也逐漸加重。在一些市場人士看來，這更顯示了中國市場的強大，一旦中國甲醇能夠源源不斷地供應整個國際市場，對于中東及歐美地區(qū)的甲醇產(chǎn)業(yè)將會是致命的打擊。
競爭激烈 國內如何守住份額
就當前的市場而言，國內和國外的份額爭奪已拉開了序幕，中國轉口量的增多已經(jīng)影響到了整個國際市場的走勢，而部分代理國外進口甲醇的企業(yè)早已開始了期現(xiàn)套保的行為。隨著國內對外開放程度的加深，外資的直接進駐，也僅需一個實現(xiàn)“名分”的時間。
“目前來看，國際甲醇進口很多是由國內貿易商代理的，而不是直接參與，也就是平時說的‘美元貨’。如果國外企業(yè)在國內設立貿易公司，并且可以直接報關參與國內市場貿易的話，后期競爭將會更加激烈?！睒I(yè)內資深人士說。
據(jù)記者了解，當前國外的優(yōu)勢是擁有低廉的原料價格和運費，而國內則擁有區(qū)域性貿易的特征，進口甲醇無法完全占據(jù)中國市場，而中國甲醇目前也不具備完全將“美元貨”打出去的能力。這場博弈將面臨一個漫長的爭奪與反爭奪的局面。
業(yè)內人士告訴記者，由于北美頁巖氣的技術成熟，該地區(qū)將在未來5年內由輸入地變?yōu)檩敵龅兀渲饕槍Φ氖袌鼍褪侵袊?。屆時，世界各地的進口甲醇將在中國的沿海地區(qū)完全展開爭奪?！皣鴥鹊募状籍a(chǎn)業(yè)在進一步的優(yōu)化之后，也需要進口甲醇的存在，并形成一個有序的市場，所以未來甲醇產(chǎn)業(yè)的爭奪將在拉伸的產(chǎn)業(yè)鏈條中淋淋盡致地詮釋?！?/p>
值得注意的是，盡管國內市場目前在國際甲醇面前還具備一定的優(yōu)勢，但中國甲醇消耗地重心正在逐步向內陸偏移，如果繼續(xù)發(fā)展，面臨的問題不僅有外患，還會有內憂。
隨著沿海烯烴產(chǎn)業(yè)的飛速發(fā)展，西北內陸地區(qū)甲醇東輸顯得更為困難。漫長的陸路運輸線較海運劣勢明顯，國際甲醇價格若降至與中國相應水平，則會在沿海港口地區(qū)展開殘酷的爭奪?！爸袊状籍a(chǎn)業(yè)只有在西部拉長產(chǎn)業(yè)鏈條，減少東輸與進口貿易的爭奪，才能在一個高價上維持平衡?！狈治鰩熣f，但若西北地區(qū)甲醇持續(xù)供大于需，就勢必會出現(xiàn)低于國際市場價格的情況，并在沿海與進口甲醇持續(xù)爭奪?！靶枰鉀Q的最重要問題就是運輸，只有想辦法使運輸規(guī)?；踩?，才能保住自己的市場份額?！?/p>
在不少業(yè)內人士看來，需求將是決定這場博弈未來出路的關鍵所在。“國內甲醇市場的供需格局正在逐漸轉變，如果后期下游烯烴項目能夠按計劃投產(chǎn)，國內甲醇將呈現(xiàn)供不應求的格局?！?/p>
“由于中國甲醇應用的形式較為廣泛，尤其是甲醇替代石腦油做烯烴，未來需求量很大，使得中國在下游消費份額中所占的比例會越來越大?！敝袊宓V化工進出口商會甲醇分會常務副理事長柴禮巖對期貨日報記者表示，目前我國已成為世界主要的甲醇需求地之一，能否守住自己的市場份額，主要是看未來市場需求的情況以及國內貨源是否能夠滿足。
相關人士則認為，近年來國外對中國的供應是維穩(wěn)策略，從量上來看沒有發(fā)起攻擊，如果說有博弈，更大程度是體現(xiàn)在逐漸調整的價格機制上?！半S著中國煤制烯烴的發(fā)展，國內甲醇市場已經(jīng)不是兩分法，區(qū)域市場已經(jīng)逐步成型，進口甲醇對各地市場的定價話語權在減弱。博弈的高峰點可能會出現(xiàn)在明年，出現(xiàn)的前提是國際甲醇供應大增。”
多數(shù)市場人士認為，進口甲醇逐步占據(jù)優(yōu)勢是必然，國內甲醇的產(chǎn)能屆時恐無法完全滿足國內市場的需求。在甲醇新的規(guī)?；猛緵]有出現(xiàn)的情形下，這場爭奪或在2018年形成一個平衡點。
